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华泰期货高聪:一季度公「gong」募基金规模继续扩大 大金融板块及上游资源品加仓较多

admin2022-04-2514

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  作者:华泰期货高聪

  年初至今国内权益市场表现偏差,国内主要股指均录得下跌。权益市场的较差表现也打击基金的购买积极性。一季度A股市场表现较差,基金重仓股指数下跌同样较多,Wind统计的基金重仓股30指数、50指数、100指数以及200指数年初至今下跌幅度均在20%左右,对应指数估值也大幅下行,目前已经回到2020年年中水平。2022年前三个月基金发行数量为2656亿份,为2017年至今的第二低数值,比2021年同【tong】期大幅减少超过7000亿份;2022年前三个月国内偏股型基金发行数量为1698亿份,较2021年同期大幅减少超过7800亿份。由于股市表现不佳,市场情绪持续偏弱,全部开放式基金投资股票的比例2022年至今一直在65%处徘徊。

  公募基金延续快速发展趋势,总规模继续扩大。截至{zhi}2022年一季度末,公募基金持有的资产总值超过27.36万亿元,再次刷新历史新高,其中一季度末持有A股股票市值超过5.51万亿元,持有债券市值超过13.81万亿元,持有基金市值超过0.19万亿元,持有现金超过4.61万亿元。目前持有A股的市值占A股总市值的比重自2019年一季度至今不断上涨,目前已经超过7%。公募基金投资「zi」于股票资产的比重2018年4季度至今缓慢回升,由2018年4季度的约11.33%缓慢回升至2022年一季度【du】的22.09%。

  公募基金一季度配置概况:公募基金规模继续扩大,大金融板块及上游资源品加仓较多。从个股情况来看,2022年1季度公募基金重仓的股票共有2450只,其中805只股票被公募基金减持,减持股票的总数量超过117.85亿股;1646只‘zhi’股票被公募基金增持,总增持股票数量为245.29亿股;从行业层面来看,一季度,申万一级28个行业中被公募基金加仓的行业有21个行业,大金融板块以及顺周期行业对应的板块一季度获得加仓较多;从行业持仓变动幅度来看,一季度持仓增幅超过25%的行业有有色金属(26.08%)、通信(26.75%)、交通运输(28.73%)、建筑装饰(32.85%)、农林牧渔(40.06%)、采掘(40.97%)以及商业贸易(42.62%)。电子行业一季度减仓幅度超过23%。

  一、市场情绪偏差,一季度基金发行处于低位

  年初至今国内权益市场表现偏差,国【guo】内主要股指均录得下跌。上证50指数年初至今跌幅最少,为14%;创业板指数以及科创50指数下跌均超过30%。分行业来看,申万一级31个行业中,仅有两个行业年初至今录得正涨幅(银行板块上涨1.27%,煤炭板块上涨超20%);其他29个行业均录得下跌,跌幅超过30%的有电子〖zi〗行业、电力设备以及国防军工行业。

  权益市场的较差表现也打击基金的购买积极性。1季度国内基金发行情况较为惨淡,其中2月份基金发行数量不足300亿份,刷新阶段新低,偏股型基金2月份发行仅221亿份。2022年前三个月基金发行数量为2656亿份,为2017年至今的第二低数值,比2021年同期大幅减少超过7000亿份;2022年前三个月国内偏股型基金发行数量为1698亿份,较2021年同期大幅减少超过7800亿份。

  由于股市表现不〖bu〗佳,市场情绪持续偏弱,全部开放式基金投资股票的比例2022年至今一直在65%处徘徊。



  二、公募基金延续快速发展趋势,总规模继续扩大

  最新统计数据显示,截至2022年一季度末,公募基金持有的资产总值超过27.36万亿元,再次刷新历史新高,其中一季度末持有A股股票市值超过5.51万亿元,持有债券市值超过13.81万亿元,持有基金市值超过0.19万亿元,持有现金超过4.61万亿元。目前持有A股的市值占A股总市值的比重自2019年一季度至今不断上涨,目前已经超过7%。

  从公「gong」募基金投资分布的比例来看,债券型资产的投资比重最大,2015年2季度以来占比不断扩大,已经2015年二季度的21.9%的投资权重‘zhong’上升至2022年1季度的50.49%,刷新阶段新高;公募基金投资于股票资产的比重2018年4季度至今缓慢回升,由2018年4季度的约11.33%缓慢回升至2022年一季度的22.09%;公募基金持有现金的比重逐渐下降 jiang[,由2016年1季度的36.11%的高位下行至目前的约16.87%。




  三、公募基金一季度配置概况(基于重仓股)

  从个股情况来看。根据最新公布的公募基金持股汇总情况,2022年1季度公募基金重仓的股票共有2450只,其中805只股票被公募基金减持,占重仓股票的32.81%,减持股票的总【zong】数量超过117.85亿股;1646只股票被公募基金增持,占重仓股票的67.18%,总增持股票数量为245.29亿股。

  公募基金减持数量超过3亿股的股票有分众传媒(002027)、京东方A以及南山铝业(600219);减持股票数量介于2亿-3亿之间的有3只股票。

  公募基金增持数量超过4亿股以上的有中国电力、工商银行(601398)、资金矿业、中国建筑(601668)以及中国核电(601985)。公募基金增持数量前30股票的增持数量均超过1.5亿股。

  公募基金目前持股金额最大的股票为贵州茅台(600519),持股金额超过1600亿元,公募基金持股金额超过500亿元〖yuan〗的有泸州老窖(000568)(519亿元)、五粮液『ye』(000858)(544亿元)、招商银行(600036)(558亿元)、隆基股份(601012)(612亿元)、药明康德(603259)(715亿元)以及宁德时代(300750)(1467亿元)。

  一季度A股市场表现较差,基金重仓股指数下跌同样较多,Wind统计的基金重仓股30指数、50指数、100指数以及200指数年初至今下跌幅度均在20%左右,对应指数估值也大幅下行,目前已经回到2020年年中水平。





  从行业层面来看。一季度,申万一级28个行业中(旧统计标准)被公募基金加仓的行业有21个行业,大金融板块以及顺周期行业对应的板块《kuai》一季度获得加仓较多。大金融板块中银行行业增持超过25.27亿股,非银金融行业增持超过1.7亿股;顺周期行业中有色金属行业增持超过16.6亿股,化工行业增持超过12.94亿股,采掘行业增持超过11.07亿股;与房地产相关的行业一季度‘du’也被公《gong》募基金大幅增持,建筑装饰行业增持超过13.96亿股,房地产行业增持超过11亿股,建筑材料行业增持超过2.9亿股。偏成长风格的电子行业一季度减持股票数量超过16.45亿股「gu」。

  从行业持仓变动幅度来看,一季度持仓增幅超过25%的行业有有色金属(26.08%)、通信(26.75%)、交通运输(28.73%)、建筑装饰(32.85%)、农林牧渔(40.06%)、采掘(40.97%)以及商业贸易(42.62%)。电子行业一季度减仓幅度超过23%,汽车行业减仓幅度超过20.38%;钢铁行业减仓幅度超过16%。



  附表:申万一级各行业公募基金持仓数量(万股)










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